Como Poupar para os Filhos em Portugal: Certificados de Aforro, ETFs ou PPR?

Quando o seu filho nasce, os próximos 18 anos parecem uma eternidade. E é exactamente esse período longo que transforma uma poupança modesta em algo verdadeiramente significativo — se usar o tempo a seu favor.

Este guia é para os pais que querem guardar dinheiro para o futuro dos filhos mas não sabem qual o melhor caminho: Certificados de Aforro? ETFs? PPR? Uma conta poupança? A resposta, como veremos, é que cada instrumento tem o seu lugar — e a estratégia certa combina mais do que um.

O impacto de começar cedo: os números que mudam a perspectiva

O juro composto funciona exponencialmente com o tempo. E para os filhos, a janela começa no dia em que nascem — o que representa uma vantagem que diminui a cada ano que se adia.

Comparação: começar ao nascimento vs. começar aos 5 ou 10 anos:

A diferença entre começar ao nascimento e aos 10 anos, com o mesmo investimento de 50€/mês, é de 14.100€ — quase três anos de poupanças. E isso com um valor mensal modesto.

Este é o argumento mais poderoso para começar cedo: não é o montante, é o tempo.

Opção 1: Certificados de Aforro em nome do filho

Os Certificados de Aforro são o investimento mais conservador e mais seguro disponível em Portugal — garantia plena do Estado Português.

Como abrir em nome de um menor:

• Apresentar-se nos CTT com o NIF da criança, o documento de identificação do representante legal (pai/mãe) e o assento de nascimento
• O representante legal gere a conta até a criança atingir a maioridade
• Limite por titular: 50.000€

Rendimento em 2026:

• Taxa base: Euribor 3M (≈2,3% em março 2026)
• Prémio de permanência anual: progressivo (0,25% no 1.º ano, até 0,5% a partir do 2.º)
• Taxa efectiva estimada: ≈2,5-3%/ano para prazos superiores a 1 ano

Simulação: 50€/mês em Certificados de Aforro durante 18 anos a 2,5%:

Veredito: ideal para a camada conservadora da poupança — os primeiros 5.000-10.000€ acumulados, ou como "colchão garantido" que complementa uma parte em ETFs.

Opção 2: ETFs — o motor de crescimento a longo prazo

Para horizontes de 10+ anos (e um filho recém-nascido tem exactamente isso), os ETFs de acções globais têm o histórico de retorno mais elevado de qualquer produto financeiro acessível ao investidor individual.

Como investir em ETFs para o filho: Os ETFs são adquiridos em corretoras (XTB, Trade Republic, Degiro). Em Portugal, não existe uma figura legal de "conta de investimento para menor" como nos EUA (tipo custodial account). As opções práticas são:

1. Abrir conta na corretora em nome próprio e earmarkar uma subcarteira para o filho (mais simples, mas legalmente é dinheiro do pai/mãe)
2. Doação formal ao atingir a maioridade — transferir a carteira ou o valor para a conta do filho quando fizer 18 anos

Rendimento histórico: ETF VWCE (FTSE All-World) → retorno histórico anualizado de ≈7-8% em euros nos últimos 30 anos.

Simulação: 100€/mês em ETF a 7%/ano durante 18 anos:

Desses 43.000€, apenas 21.600€ foram contribuições — os restantes 21.400€ foram criados pelo juro composto.

Impostos ao resgatar: as mais-valias são tributadas a 28% (Categoria G do IRS). No momento da transferência ou venda para o filho, o imposto será calculado sobre o ganho total desde a compra.

Veredito: a melhor opção para horizontes longos. O maior retorno esperado, ao custo de alguma volatilidade (o valor pode cair temporariamente) — mas para 18 anos, o mercado global sempre recuperou historicamente.

Opção 3: PPR em nome do menor

Abrir um PPR em nome de uma criança é possível mas tem uma particularidade importante: o benefício fiscal à entrada (20% de dedução no IRS) só se aplica se o menor tiver rendimentos tributáveis — o que raramente acontece.

Quando pode fazer sentido o PPR para filhos:

• O PPR em nome do menor garante a contagem dos 8 anos de maturidade desde cedo — quando chegar à universidade (17-18 anos), o PPR já terá os 8+ anos necessários para tributação reduzida (8% em vez de 28%)
• Se o filho tiver rendimentos de trabalho (ex: modelos, actores infantis, influencers) e pagar IRS, o benefício fiscal à entrada pode ser aproveitado

PPR com bom histórico de rentabilidade:

• Alves Ribeiro CE PPR: ≈7,5%/ano (5 anos) — perfil dinâmico, SEM capital garantido
• Stoik PPR: ≈6-7%/ano — mais moderado

Veredito: para a maioria dos filhos sem rendimentos, o PPR tem menos vantagens fiscais do que para adultos. O argumento mais válido é a tributação de 8% no resgate (vs 28% em ETFs) — calcule se o diferencial de custo de gestão vs poupança fiscal compensam.

A estratégia combinada mais eficiente para Portugal

Para a maioria das famílias, a estratégia óptima é por camadas e por fase:

Fase 1 — Do nascimento aos 3 anos: 50-100€/mês em Certificados de Aforro. Objectivo: construir uma base de 2.000-5.000€ com capital garantido, enquanto ainda não há escola e as despesas com a criança são elevadas.

Fase 2 — Dos 3 aos 18 anos: Manter uma parcela em Certificados de Aforro (reserva conservadora) e adicionar investimento regular em ETFs:

• 30% em Certificados de Aforro (capital garantido, ≈2,5%/ano)
• 70% em ETF global (VWCE/FWRA, ≈7%/ano histórico)

Fase 3 — Próximo dos 18 anos: Reequilibrar progressivamente para produtos mais conservadores (menos exposição a ETFs), para evitar que uma queda de mercado no último ano antes da universidade absorva parte da poupança.

Simulação da estratégia combinada: 100€/mês (30/70) durante 18 anos:

Uma família que invista 100€/mês consistentemente durante 18 anos pode construir um fundo de quase 40.000€ para o filho — suficiente para propinas universitárias de vários anos, primeiro carro ou parte de uma entrada para casa.

Aspectos práticos e tributários

Ofertas/doações de avós e familiares: Avós que queiram contribuir para o pé-de-meia dos netos podem fazê-lo através de:

• Doação directe para a conta dos pais earmarkada para o filho
• Certificados de Aforro em nome do neto (nos CTT)
• Transferência para uma conta própria do menor (através dos pais como representantes legais)

Doações de avós a netos são isentas de Imposto do Selo até 500€/ano por doador, e sujeitas a imposto de 10% acima desse valor (herdeiros legitimários são isentos de imposto do selo em doações entre pais e filhos, mas avós-netos pode ter tratamento diferente — consulte um notário).

Quando o filho faz 18 anos: A transferência de investimentos ou poupanças earmarkadas para o filho pode ser feita como doação. Doações de pais a filhos são isentas de imposto do selo. As mais-valias geradas na carteira de ETFs, se vendida antes da transferência, são tributadas no IRS dos pais (28%).

Perguntas frequentes sobre poupança para filhos

Qual o valor mínimo para começar? Com 20-25€/mês já é possível começar. Nas corretoras mais acessíveis (Trade Republic, Revolut) pode investir em ETFs com fracções a partir de 1€. Não há valor mínimo nos Certificados de Aforro.

E se precisar do dinheiro antes dos 18 anos? Os Certificados de Aforro são mobilizáveis (com perda dos juros do trimestre em curso) após os 3 primeiros meses. Os ETFs podem ser vendidos a qualquer momento, ao preço de mercado. O PPR pode ter penalização fiscal se resgatado sem condição legal antes dos 8 anos.

Devo envolver o filho nestas decisões? Sim — a partir dos 12-14 anos, mostrar ao filho como funciona o investimento e o juro composto é uma das melhores educações financeiras que pode dar. Muitas famílias fazem o filho "co-gestor" simbólico da sua poupança.

Dados actualizados em março de 2026. Retornos históricos de ETFs são indicativos e não garantem retornos futuros. Este artigo tem fins informativos e educativos, não constituindo aconselhamento financeiro.